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五大電企去年虧151億 煤價下跌虧損仍持續

6月27日,國傢電監會發佈《電力監管年度報告(2011)》(下稱《報告》)顯示,中央五大發電集團(華能、大唐、華電、國電、中電投)2011年電力業務虧損151.17億元,同比負增長348.32%。除華能電力業務贏利1.92億元外,其他四傢均為虧損。虧損最為嚴重的大唐發電(601991,股吧),虧損額達到58.22億元。自2008年以來,我國曾多次提高電價,但電廠一直虧損嚴重,無法走出“虧損後提價、提價後依然虧損”的局面。雖然大幅度減虧是事實,但是業內專傢認為,如果市場煤、計劃電的體制不改,電企不可能短期內實現扭虧,中電聯秘書長王志軒就向記者透露,今年五大電廠火電業務仍處於虧損狀態。財務費用拉低利潤根據電監會的《報告》,去年五大電力集團發電業務幾乎全部虧損,唯一盈利的華能利潤僅1.92億元,大唐巨虧58.22億元,華電虧損45.86億元,中電投虧損39.96億元,國電虧損較輕,為9.06億元。而去年中電聯發佈的《全國電力供需與經濟運行形勢分析預測報告》稱,2011年上半年五大發電集團電力業務虧損66.5億元。這意味著五大電企的電力業務在下半年虧損瞭84.67億元,比上半年增虧27.32%。為解決電企的虧損問題,去年國傢曾三次上調電價,上調次數為歷年最多。去年4月10日,國傢發改委上調瞭山西、青海、甘肅、海南等12個省的商業和農業用電價格,平均上調2分左右。去年6月1日,發改委將安徽、湖南和江西三省也納入電價上調的范圍,電價上調1.67分。去年11月30日,發改委再次上調電價,從去年12月1日起將全國燃煤電廠上網電價平均每千瓦時提高2.6分。同時,也對電煤價格發出瞭限價令,並對備受關註的脫硝補貼也給出瞭每千瓦時加價0.8分錢的試行政策。此次上調,僅以2011年的發電水平,電企就可以增收千億以上。在一些業內人士看來,電企虧損的主要原因是煤價的持續走高,但電企存在的其他問題也值得重視。《報告》顯示,虧損最為嚴重的大唐集團,銷電收入1595.05億元,但其發電成本1466.58億元,成本接近其銷售收入。值得一提的是,大唐集團總的財務費用達到202.91億元,說明其借款額較高,如果不是其他業務收入彌補,大唐集團將整體虧損。其他電企的財務費用也與其不相上下。五大發電集團在全國發電量中占非常大的比例,基本上能反映國內發電業狀況。截至2011年底,全國發電裝機總容量達10.6億千瓦,同比增長9.3%,年發電量達4.72萬億千瓦時,同比增長11.9%,我國發電量和電網規模已居世界第一位,其中5大發電集團年末總裝機容量51472萬千瓦,約占全國全口徑裝機容量的48.75%。值得關註的是,火電投資這幾年持續下降。五大發電集團的火電業務自2008年開始年年都在虧,這兩年尤其明顯,2010年,五大電企運營的436個火電企業中已有236個處於虧損狀態。時代周報記者根據電監會的披露發現,五大電企的財務費用全都超過利潤,最低的為中電投,財務費用也超過150億元,由此可見,這些公司在融資上依賴貸款。中電聯秘書長王志軒告訴記者,現在五大電力的資產負債率已經超過86%,五大電力的財務成本有走高的趨勢。中商流通生產力促進中心分析師李廷認為,五大電力集團擴大投資所需資金主要依靠貸款,而貸款利息已經超過甚至接近其凈利潤,進一步拉低其盈利能力。如果不是高達200億元的財務費用,大唐集團發電盈利就是100多億元。在很長一段時間內,財務費用將是拉低其利潤的主要原因之一。煤價下跌仍多半虧損當電企因為煤價走高而虧損時,煤電聯營成瞭電企的救命稻草,去年9月,國傢能源局煤炭司副司長表示,“煤電聯營”將被作為一項長期政策堅持下去。據煤電資源網總監趙玉偉介紹,目前,五大電力逐漸收購一些煤炭公司,並且像神華等煤炭企業也開始收購發電廠,而這是目前保障供應、降低成本的最有效的方法。2011年10月28日,中電投下屬的漳澤電力在連續2年虧損、停牌近4個月後進行瞭重組,以不低於5.56元/股的價格向大同煤礦集團有限公司、大同煤炭集團臨汾宏大礦業有限責任公司發行約6.23億股股份用於購買其旗下的發電業務。重組後同煤集團持有漳澤電力31.99%的股權,一躍成為最大股東。2011年全國煤炭產量超過35億噸,全國煤炭新增產能達到9500萬噸,14個大型煤炭基地產量達到32億噸,2011年全國煤炭合同匯總量超過15億噸,但真正能執行的數量無法確定。這一切似乎說明隻有當煤企成瞭自己的子公司,才會足額供應煤炭,這也逼企業走煤電一體化的路子。自2008年始,五大發電集團陸續進入煤炭開采業務,去年11月,新疆哈密三塘湖煤田累計查明2000米以上淺煤炭資源量1200億噸,大唐、中電投、國電隨後進駐,欲開發煤炭、煤電、煤化工等項目。數據顯示,2011年華能的煤炭產量達到6652萬噸,到2015年預計達到1億噸。中電投的煤炭產能達7275萬噸,成為全國第三大煤炭企業。據大唐年報披露,2011年上市公司掌握的煤炭產量為1120萬噸,低於中電投和華能,這可能是大唐虧損較為嚴重的原因之一。今年以來,煤價整體處於下跌走勢,開年到現在,7個月有餘,國內煤價跌幅接近20%。這一跌幅比2011年最高時降低200元左右。但電力行業的虧損依舊,數據顯示,截至7月12日,根據證監會電力行業劃分標準,滬深兩市共有24傢上市公司發佈半年度業績預報,其中有17傢公司業績預虧或預減,占比超過70%。據此看來,電價的上調、上半年煤價的下跌並沒有使得電力企業徹底擺脫虧損的泥沼。李廷認為,雖然煤價在發電成本中占最重要的位置,但今年因為經濟形勢下滑預期明顯,電廠發電量總體下降,電廠盈利前景仍不容樂觀。因此,在李廷看來,更為重要的是,發電企業應進行調整,降低內部管理成本和財務成本,這樣才可能在不利條件下實現盈利。王志軒則認為,每次煤價上漲時,國傢都要求電廠自己消化30%的成本,隨著時間的推移,電廠原來能夠提升的空間已經逐漸被用盡,煤炭價格上行導致虧損在所難免,“雖然今年煤炭價格下行,但之前電廠一直在消化過去采購的高價煤炭,現在才開始利用新進的低價煤炭,但目前煤價仍總體偏高,煤價高位運行的情況下,電廠除瞭依靠國傢政策外,別無他法。”降本增效需電價改革“五號文件(指《電力體制改革方案》,編者註)從2002年發佈到現在已經十年,就目前來看,完全是失敗瞭,這需要國傢對電力改革重新思考。”廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強說。雖然電廠一直在虧,但電網卻一直穩賺不賠,電網從發電企業購電,然後再賣給用電方,電網以此賺取差價,這一模式保證瞭電網盈利,因此業內人士認為,除瞭改革發電體制之外,還要對電網進行改革,即對電力行業進行全方位的改革。“僅以電網而言,它應該是一個通道服務提供商,而不是電力買賣者,它的身份定位錯誤,導致出現瞭一系列問題。”一直專註煤電市場的專傢李朝林說。李朝林認為,改善電企虧損等諸多現實問題的一大措施是輸配分開。“如果電改朝著這個方向發展,我國大用戶直接交易將迅速發展。對於降低工業企業成本、增加電廠利潤有幫助。”林伯強則認為,現行電力體制改革最重要的是電價形成機制改革,這是電力改革的基礎。隻有電價市場化瞭,其他問題才有可能迎刃而解。在現行的政府控制電價的情況下,各發電企業發電量相對穩定,同時隻需將電力賣給國傢電網即可,客觀上抹殺瞭發電企業的積極性。在林伯強看來,隻有電價市場化之後,各企業可以根據自己的成本自行定價,“能夠降低成本的發電企業,會以更多的價格向用戶售電,從而掌握主動權,因此,電價改革能夠激活發電企業的潛力,促使電力企業真正能做到降本增效。”

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